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收入骤滑,营收同比降低54%!新冠红利不再,辉瑞如何插上新"翅膀"?

2023-08-08 10:30
导读:辉瑞业绩“大变脸”。

曾几何时,乘着新冠疫情的东风,多少疫苗企业赚得盆满钵满,身价水涨船高,如今随着全球疫情逐渐散去,新冠类产品滞销成为了这些企业挥之不去的痛,辉瑞同样无法独善其身。

8月1日,辉瑞发布今年上半年财报,2023年H1辉瑞总营收310亿美元,同比降低42%。其中Q2收入127亿美元,同比降低54%。


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辉瑞Q2及H1的业绩情况
图片来源:辉瑞官网


疫情后时代,疫苗企业收入骤滑已成定局,辉瑞2023年H1业绩的持续下滑,也在意料之中,对于辉瑞,如何走好新冠之后的路才是更引人关注的。除新冠产品,非新冠产品业绩如何?辉瑞如何打造新的业绩增量?


被两款新冠产品拿捏了业绩


这两年,在新冠疫情的加持下,辉瑞的营收一飞冲天,2021年总销售额高达813亿美元,同比增长95%;2022年总营收创历史新高,达到1003.3亿美元,成为全球首个销售额破千亿美元的制药企业。在8月2日财富PlusAPP发布的《财富》世界500强排行榜中,辉瑞更是凭此上升35名,飞跃至102名。点击阅读:2023《财富》世界500强发布!15家药企登榜,4家**药企在内,华润、广药......

新冠疫苗Comirnaty和新冠口服药Paxlovid正是助力辉瑞登顶世界医药“神坦”的两大功臣。

根据半年报,辉瑞2023H1的业绩下滑,最直接的影响因素就是Comirnaty和Paxlovid的销售额大幅下降。

新冠疫苗Comirnaty2021年销售额高达369亿美元,2022年持续攀升,销售额高达378.06亿美元,同比增长3%,Comirnaty两年为辉瑞入账740多亿美元,成为了人类制药史上销售最快的单品,甚至连“药王”修美乐、K药都叹为观止;另外,Paxlovid2021年12月获批紧急使用,2022上市**个完整年销售高达189亿美元,纵横新冠药物市场,所向披靡。

单单Comirnaty和Paxlovid两款产品,2021和2022短短两年合计收入为936亿美元,占到辉瑞总收入的53%,妥妥地甩开辉瑞其他领域产品成为营收主力。

然而从2022年Q4开始,画风渐变,辉瑞两大新冠产品的颓势逐渐显现,Comirnaty2022Q4营收113.29亿美元,同比下降约9%;Paxlovid2022Q4营收18.34亿美元,环比下降约75.6%。

而时间来到2023,全球疫情褪去,Comirnaty和Paxlovid的业绩不出所料“大变脸”。

根据辉瑞2023年季度财报,2023年Q1,Comirnaty收入30.64亿美元,同比降低75%,Paxlovid销售40.69亿美元,去年同期Paxlovid才刚刚获批推向市场,销售额为14.70亿美元;2023年Q2,Comirnaty销售额在Q1的基础上腰斩,仅为14.88亿美元,而Paxlovid全球仅销售1.43亿美元,基本逼停。


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辉瑞Q1及Q2Comirnaty与Paxlovid的销售额
图片来源:辉瑞官网


另外,从辉瑞在财报中披露的2023Q2TOP7的产品中,Paxlovid已经消失,Comirnaty被Eliquis超越,退居榜二。


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辉瑞2023年Q2的TOP7产品
图片来源:辉瑞官网财报


毋庸置疑,属于辉瑞与新冠的造富神话谢幕了,不过,作为经历过大风大浪的“宇宙**大药厂”,辉瑞在当下业绩承压的同时,自然不会原地踏步,开拓非新冠产品领域的下一个或者多个重磅产品,是辉瑞当下一直在努力的方向。


多点发力,推进非新冠产品的成长


除去新冠产品的营收,辉瑞2022年的营业收入不到500亿美元,且收入仅增长2%,2023年H1非新冠产品销售同比上升5%,在2022基础上缓慢增长。

我们知道,辉瑞的创新产品涉及的管线涵盖了心脑血管及代谢、抗感染、中枢神经、抗炎镇痛、抗肿瘤、泌尿、血液健康(包括血友病)等诸多领域,构成了辉瑞业绩的基本盘。

目前,支撑辉瑞当前业绩的非新冠品种,依然是抗凝药物Eliquis和肺炎疫苗Prevnarfamily“两员老将”。Eliquis2022年销售额为64.8亿美元,同比增长9%;Prevnarfamily在2022年止住了下滑趋势,销售额63.37亿美元,同比增长20%;在2023Q2,Eliquis的销售17.62亿美元,Prevnarfamily销售13.88亿美元,同比增长1%和3%,稳中向好。

此外,在抗肿瘤领域治疗乳腺癌的Ibrance是辉瑞手中**一款50亿级别的肿瘤药,其次是Inlyta(阿昔替尼)和Xtandi(恩扎卢胺)两款10亿美元级别的药。2023Q2,Ibrance、Xtandi以及Inlyta作为肿瘤领域的主力,分别销售是12.5亿、3.1亿和2.6亿。此外,3款罕见心肌病药物即Vyndaqel、Vyndamax、Vynmac在Q2表现亮眼。

辉瑞表示,2023年下半年会加快非新冠病毒产品的研发及上市产品的销售推进。

疼痛领域,今年3月刚获批上市的Zavegepant,作为偏头痛领域全球**一个鼻喷剂,在辉瑞强大的营销布局下,相信能很快在偏头痛药物市场施展拳脚。

疫苗领域,离开了新冠疫苗,辉瑞并没有放弃疫苗领域的探索,今年刚刚获批的RSV疫苗有望成长为疫苗领域超级重磅炸弹,肺炎结合疫苗20价上市迭代13价,巩固市场地位。但8月2日传来葛兰素史克起诉指控辉瑞RSV疫苗侵犯了GSK四项专利的消息,据悉这些专利与其疫苗中使用的抗原有关。两大疫苗巨头此时打响专利战是否会牵绊辉瑞疫苗领域的发展?只能静观后续。

罕见病领域,辉瑞于2023年5月公布A/B型血友病治疗药物Marstacimab的关键性III期BASIS临床试验,显示其达到其主要终点,能够显著降低重度A型血友病以及中重度B型血友病患者的年出血率(ABR)。

自免领域,有即将上市的Etrasimod和Ritlecitinib。2023年2月,FDA已接受辉瑞靶向BCMA/CD3双抗elranatamab的生物制剂许可申请(BLA),并授予优先审查权,用于治疗复发或难治性多发性骨髓瘤(RRMM)患者;FDA对该申请的决定预计将于2023年做出。与此同时,欧洲药品管理局(EMA)也接受了elranatamab的上市许可申请(MAA),预期上市销售峰值可在各线适应症获批后超过40亿美元,潜力不小。

另外,Ritlecitinib是首款、也是当前**一款双选择性的TEC家族和JAK3抑制剂,针对斑秃适应症已在美国和**都递交上市申请,目前等待审批中,如若获批,将是斑秃领域一大吸金重磅产品。

肿瘤领域,辉瑞的CDK4/6之后,CDK4抑制剂、ARProtac等多款产品处在后期临床开发阶段。其中乳腺癌领域,在FIC同时也是当前CDK4/6i市场的**占领者哌柏西利之上,辉瑞趁胜追击布局多款CDK抑制剂,尤其是下一代口服CDK4抑制剂有望解决未满足的医疗需求。

同时,ERPROTAC药物包含ARV-471、KAT6抑制剂也箭在弦上,辉瑞已在2023ASCO公布新型CDK4、CDK2和KAT6抑制剂在乳腺癌治疗中的可行性。

总之,目前辉瑞的非新冠疫苗产品还是有很多值得期待的亮点,新的重磅药物继任者在赶来的路上。


并购也是出路


根据公开资料,辉瑞医药的抗血栓药Eliquis、心肌病药Vyndaqel、类风湿性关节炎药Xeljanz、乳腺癌药Ibrance和前列腺癌药Xtandi,专利未来几年即将陆续到期。

众所周知,专利悬崖是跨国药企的一大致命伤。叠加疫情及专利到期的影响,未来辉瑞的道路走得势必不轻松,在推进自家自研管线快速兑现的同时,并购也成了快速拥拳头产品的首选捷径。这一两年,辉瑞频频出手,想要通过并购方式,加速不同领域的产品覆盖,以进一步扩充自己的管线,打造多元化产品矩阵的意图人尽皆知。

据不完全统计,2022年全球并购浪潮此起彼伏,并购总额超过700亿美元,其中,辉瑞正是掀起并购“巨浪”的重要推手。

2022年,辉瑞前后完成5笔不同大小的并购案,总金额超240亿美元。辉瑞的收购有两个方向,一个方向是通过并购世界各地的工厂建立辉瑞的海外机构。另一个方向是,收购在生物制药领域的创新药企,将领先的产品管线纳入麾下。

其中2022年5月份,辉瑞以116亿美元现金收购BiohavenPharmaceuticalHolding最被津津乐道。辉瑞也以此获得重磅偏头痛(CGRP)上市药物Rimegepant及在研管线,高调宣布切入偏头痛领域。

2023上半年,辉瑞的并购脚步没有停歇,3月13日,辉瑞力败默沙东,以430亿美元天价收购Seagen,在实体瘤和血液肿瘤的各自适应症领域中皆是**药物如愿拿下窥探已久的“主菜”,并借此切入大热ADC赛道。

而当前来看,ADC也是辉瑞明智的选择。随着**三共DS-8201横空出世,展示出ADC药物对现有疗法的颠覆效果,ADC市场逐渐升温。DS-8201一次又一次刷新人们对于ADC药物的期待,市场预期也不断走高,已被视为下一个PD-1的存在。

Seagen在ADC领域深耕多年,积累了大量的ADC相关专利,Seagen技术的ADC在目前FDA已批准的12款ADC中占据4款,辉瑞通过收购拥有了Seagen的ADC平台,也就意味着对于ADC药物制备有了无限的可能,相信不久的将来,辉瑞在ADC领域的成就也将慢慢显现。

总之,辉瑞因疫情爆发高业绩,但也随着全球疫情的消退处于阵痛过渡期。辉瑞也回归冷静,通过并购和加码自研充实“后宫”,打造多元化增长点,这一切都需要时间来慢慢消化与成长,至于辉瑞何时“王者归来”,让我们拭目以待。

参考资料:

1.辉瑞官网、财报

2.《资本丨辉瑞428亿收购Seagen,**ADC领军企业荣昌生物成大赢家》医药智投,2023年3月20日

3.《新冠之后,辉瑞还剩下什么?》深蓝观,2023年2月6日


责任编辑:木棉


来源:药智头条/米朵   https://news.yaozh.com/archive/39858.html

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